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債券凸度越大越有利嗎

來源：東奧會計在線 責編：孫茜 2023-07-06 17:37:04

精選回答

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2024-12-06 15:05:00

債券凸度越大越有利嗎

不一定。凸度其實是與價格-收益率函數(shù)的二階導數(shù)相對應的，它是個正值，如果其他條件都一樣，凸度越大，那么收益率下降時，債券價格上漲的幅度就越大，收益率上升時，債券價格下降的幅度就越小。凸度大的債券在收益率下降時獲得的價格比收益率上升時失去的價格更大。利率越不穩(wěn)定，這種不對稱性越有吸引力。具有更大的凸性債券往往有較高的價格或較低的收益率。

債券凸度的含義：

凸性( Convexity )是收益率變化 1 %所引起的久期的變化。用來衡量債券價格收益率曲線的曲度。凸性越大，債券價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量的利率風險所產(chǎn)生的誤差越大。

債券凸度怎么算：

債券凸度=（第一年現(xiàn)金流現(xiàn)值*1（1+1）/債價+第二年現(xiàn)金流現(xiàn)值*2（2+1）/債價+第三年現(xiàn)金流現(xiàn)值*3（3+1）/債價，最后一年現(xiàn)金流現(xiàn)值（連本帶利）*t（t+1）/債價）/（1+債券收益率）2

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