營運(yùn)資本回收需要考慮嗎?
老師:雖然課件說了期末現(xiàn)金流要考慮營運(yùn)資本回收,但是例題里沒有考慮,什么情況下需要考慮,是題目提了還是什么情況下?
問題來源:
范例2:設(shè)備更新
為了提高生產(chǎn)效率,ABC公司準(zhǔn)備用將正在使用的設(shè)備,更換為新設(shè)備?,F(xiàn)有設(shè)備賬面原值$100 000,預(yù)計(jì)使用年限4年,已經(jīng)使用2年;如果現(xiàn)在處置,可以按照賬面價(jià)值出售;如果繼續(xù)使用2年,可按殘值$20 000出售。新設(shè)備購置成本$270 000,相關(guān)運(yùn)輸及安裝費(fèi)用$20 000,預(yù)計(jì)使用年限4年,到期處置價(jià)格預(yù)計(jì)
$50 000。該公司使用直線法計(jì)提折舊。設(shè)備更新后,預(yù)計(jì)未來每年可節(jié)省生產(chǎn)成本稅前$60 000,且不需要額外投入運(yùn)營資本。公司適用稅率為40%。
【解析】
初始現(xiàn)金流凈流出
新資產(chǎn)成本 流出=購置成本+其他資本化支出
=$270 000+$20 000=$290 000。
舊設(shè)備處置 流入:
出售價(jià)格=賬面值=原值-累計(jì)2年折舊
=$100 000-($100 000-$20 000)/4×2=$60 000;
舊設(shè)備處置 流入=$60 000-($60 000-$60 000)×40%
=$60 000;
初始現(xiàn)金流凈流出=$290 000-$60 000=$230 000。
計(jì)算期間增量凈現(xiàn)金流
前兩年由于還是在舊設(shè)備使用期內(nèi),所以需要考慮“機(jī)會(huì)成本”。
期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾-機(jī)會(huì)成本;
期間運(yùn)營收益流入=$60 000×(1-40%)=$36 000;
新設(shè)備折舊稅盾=($290 000-$50 000)/4×40%=$24 000;
舊設(shè)備折舊稅盾=($100 000-$20 000)/4×40%=$8 000;
Y1:期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾-舊設(shè)備折舊稅盾=$52 000。
第二年機(jī)會(huì)成本還包括舊設(shè)備處置現(xiàn)金流入:
舊設(shè)備處置流入=$20 000-($20 000-$20 000)×40%
=$20 000;
Y2:期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾-舊設(shè)備折舊稅盾-舊設(shè)備處置流入=$52 000-$20 000=$32 000;
Y3:期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾
=$60 000。
期末增量凈現(xiàn)金流
期末增量凈現(xiàn)金流=期間增量凈現(xiàn)金流+新設(shè)備處置凈現(xiàn)金流;
期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾
=$60 000;
新設(shè)備處置凈現(xiàn)金流=$50 000-($50 000-$50 000)×40%
=$50 000;
期末增量凈現(xiàn)金流=$110 000。

金老師
2024-03-02 20:33:32 1042人瀏覽
題目中若提到營運(yùn)資本的投入,此事需要考慮;若題干中未提及,則無需考慮。
每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的,加油!相關(guān)答疑
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