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營運(yùn)資本回收需要考慮嗎?

老師:雖然課件說了期末現(xiàn)金流要考慮營運(yùn)資本回收,但是例題里沒有考慮,什么情況下需要考慮,是題目提了還是什么情況下?

增量現(xiàn)金流例題 2024-03-01 21:36:29

問題來源:

范例2:設(shè)備更新

為了提高生產(chǎn)效率,ABC公司準(zhǔn)備用將正在使用的設(shè)備,更換為新設(shè)備?,F(xiàn)有設(shè)備賬面原值$100 000,預(yù)計使用年限4年,已經(jīng)使用2年;如果現(xiàn)在處置,可以按照賬面價值出售;如果繼續(xù)使用2年,可按殘值$20 000出售。新設(shè)備購置成本$270 000,相關(guān)運(yùn)輸及安裝費用$20 000,預(yù)計使用年限4年,到期處置價格預(yù)計

$50 000。該公司使用直線法計提折舊。設(shè)備更新后,預(yù)計未來每年可節(jié)省生產(chǎn)成本稅前$60 000,且不需要額外投入運(yùn)營資本。公司適用稅率為40%。

【解析】

初始現(xiàn)金流凈流出

新資產(chǎn)成本 流出=購置成本+其他資本化支出

=$270 000+$20 000=$290 000。

舊設(shè)備處置 流入:

出售價格=賬面值=原值-累計2年折舊

=$100 000-$100 000-$20 000/4×2=$60 000

舊設(shè)備處置 流入=$60 000-$60 000-$60 000×40%

=$60 000;

初始現(xiàn)金流凈流出=$290 000-$60 000=$230 000。

計算期間增量凈現(xiàn)金流

前兩年由于還是在舊設(shè)備使用期內(nèi),所以需要考慮機(jī)會成本。

期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾-機(jī)會成本;

期間運(yùn)營收益流入=$60 000×1-40%=$36 000;

新設(shè)備折舊稅盾=$290 000-$50 000/4×40%=$24 000;

舊設(shè)備折舊稅盾=$100 000-$20 000/4×40%=$8 000;

Y1:期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾-舊設(shè)備折舊稅盾=$52 000。

第二年機(jī)會成本還包括舊設(shè)備處置現(xiàn)金流入:

舊設(shè)備處置流入=$20 000-$20 000-$20 000×40%

=$20 000;

Y2:期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾-舊設(shè)備折舊稅盾-舊設(shè)備處置流入=$52 000-$20 000=$32 000;

Y3:期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾

=$60 000。

期末增量凈現(xiàn)金流

期末增量凈現(xiàn)金流=期間增量凈現(xiàn)金流+新設(shè)備處置凈現(xiàn)金流;

期間增量凈現(xiàn)金流=期間運(yùn)營收益流入+新設(shè)備折舊稅盾

=$60 000;

新設(shè)備處置凈現(xiàn)金流=$50 000-$50 000-$50 000×40%

=$50 000;

期末增量凈現(xiàn)金流=$110 000。

查看完整問題

金老師

2024-03-02 20:33:32 1040人瀏覽

哈嘍!努力學(xué)習(xí)的小天使:

題目中若提到營運(yùn)資本的投入,此事需要考慮;若題干中未提及,則無需考慮。

每個努力學(xué)習(xí)的小天使都會有收獲的,加油!
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