1.關(guān)于金融期權(quán)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（　?。?。

正確答案：A

答案分析：看跌期權(quán)是賣(mài)權(quán)，因此期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)，相對(duì)應(yīng)的，期權(quán)的賣(mài)方需按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的買(mǎi)方可以按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格買(mǎi)入、市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出，由于賣(mài)出價(jià)高于買(mǎi)入價(jià)，此時(shí)行權(quán)可以獲利，因此買(mǎi)方會(huì)選擇行權(quán)，B選項(xiàng)正確。對(duì)于看漲期權(quán)的賣(mài)方來(lái)說(shuō)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，買(mǎi)方選擇行權(quán)，此時(shí)買(mǎi)方收益無(wú)限大，賣(mài)方損失無(wú)限大，C選項(xiàng)正確。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)，看漲期權(quán)的買(mǎi)方放棄行權(quán)，買(mǎi)方損失期權(quán)費(fèi)，賣(mài)方的收益是期權(quán)費(fèi)，D選項(xiàng)正確。

2.當(dāng)上證50ETF價(jià)格為4.25時(shí)，投資者的操作為（　?。?。

正確答案：A

答案分析：（4.25-2.15）×10000-0.512×10000=15880（元）。

3.下列能夠?qū)е略撋献C50ETF看漲期權(quán)價(jià)值變大的因素有（　　）。

正確答案：A,C,D

答案分析：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，現(xiàn)貨價(jià)格與敲定價(jià)格之差變大，內(nèi)在價(jià)值變大，A選項(xiàng)正確。敲定價(jià)格變大，現(xiàn)貨價(jià)格與敲定價(jià)格之差變小，內(nèi)在價(jià)值變小，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。合約期限長(zhǎng)、價(jià)格波動(dòng)變大，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大，CD選項(xiàng)正確。

4.若該期權(quán)為不支付紅利的歐式看漲期權(quán)，上證50ETF當(dāng)前價(jià)格為3.15元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，則3個(gè)月期上證50ETF期權(quán)的價(jià)值應(yīng)在（　　）范圍內(nèi)。

正確答案：A

答案分析：

不支付紅利的歐式看漲期權(quán)價(jià)值的合理范圍如下：max［S_t-Xe^-r（T-t），0］≤c≤S_t。期權(quán)價(jià)值的上限為S_t=3.15元；期權(quán)價(jià)值的下限在［S_t-Xe^-r（T-t），0］之間取最大值，S_t-Xe^-r（T-t）=3.15-2.15×e^0.02×3÷12=1.01。因此，期權(quán)價(jià)值的下限為1.01。