半年后賣出的價值，算的是fv吧？不是pv
問題來源：
根據(jù)《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》，某商業(yè)銀行作為銀行間債券市場的做市商，每個交易日都會向市場提供買賣雙向報價。2019年9月的某個時點，該商業(yè)銀行對一只1年后到期的零息國債報出價格，買入價為94元人民幣，賣出價為94.5元人民幣。該債券票面金額為100元人民幣，沒有票面利率，到期按面值支付。
1.投資者買入該債券的到期收益率是（ ?。?br>
A、1.52%
B、5.82%
C、6.38%
D、1.01%
正確答案：B
答案分析：
作為投資者買入該債券的市場價格為銀行報出的賣出價，零息債券的計算公式
P=
，
94.5=
，求得到期收益率r≈5.82%。
2.銀行作為做市商買入該債券的到期收益率是（ ?。?。
A、1.52%
B、5.82%
C、6.38%
D、1.01%
正確答案：C
答案分析：
作為銀行買入該債券的市場價格為銀行報出的買入價，零息債券的計算公式
P=
，94=
，
求得到期收益率r≈6.38%。
3.若銀行持有半年后按半年復(fù)利計算的賣出價格賣出，到期收益率為5%，則債券半年后的賣出價格是（ ?。┰?。
A、99.8
B、99.2
C、97.56
D、98.45
正確答案：C
答案分析：
零息債券半年復(fù)利的計算公式
P=
，由于題干中是持有半年賣出，計息次數(shù)就不是按1年的時間共計2次，而是1次，即
P=
≈97.56（元）。
4.關(guān)于該零息債券市場價格的說法，正確的有（ ）。
A、該債券價格與其到期收益率變動呈正相關(guān)關(guān)系
B、該債券價格波動幅度與剩余到期日長短沒有關(guān)系
C、越臨近到期日，債券價格波動幅度越小
D、越臨近到期日，債券價格越接近其面值
正確答案：C,D
答案分析：
債券的市場價格與到期收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，選項A錯誤。債券的到期日越長，債券價格受市場利率的影響就越大，債券價格波動幅度越大，越臨近到期日，債券價格受市場利率的影響就越小，債券價格波動幅度越小，選項B錯誤，選項C正確。越臨近到期日，債券價格越接近票面值，選項D正確。
于老師
2023-11-07 16:25:28 682人瀏覽
零息債券不支付利息，折價出售，到期按債券面值兌現(xiàn)。如果按年復(fù)利計算，則到期收益率的計算公式為：P=F/（1+r）n ，其中，P為債券市場價格，F為債券面值，r為到期收益率，n是債券期限。
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